Gold Price-Gap
Một trong những sự kiện tài chính nổi bật trong năm 2021 mà mình quan tâm là chênh lệch giữa giá vàng trong nước và giá vàng quốc tế - cụ thể ở đây là giá SJC và XAU.
Vàng là một kênh phòng thủ khá phổ biến tại Việt Nam. Mình đã có thời gian đủ dài để tìm hiểu, quan sát thị trường vàng và nhận ra điểm bất thường trong năm vừa rồi: Khi mà giá vàng SJC trong nước đang cao hơn so với quốc tế gần 12 triệu đồng/1 lượng (tỉ giá được mình tính vào ngày 6/1/2022). Hiện tại giá vàng SJC theo chiều bán ra là 61,7 triệu đồng/1 lượng, như vậy cùng chất lượng và khối lượng, người mua tại Việt Nam chỉ bằng việc mua vào sẽ ngay lập tức lỗ 24% giá!
Giá vàng SJC vẫn tăng trong 2021 mặc cho giá thế giới đã có xu hướng giảm hoặc đi ngang khiến cho gap càng ngày càng lớn. Điều này không hề xảy ra trong những năm trước đây khi gap chỉ là từ 1 đến 3 triệu và bám sát biến động giá thế giới.
Điều này có thể được lí giải bẳng việc vàng miếng SJC đã được nhà nước sản xuất và phân phối độc quyền và được coi là thương hiệu quốc gia nên giá trị và uy tín của nó sẽ rất khác so với các loại vàng khác. Và đây được coi là kênh phòng thủ rất bền vững khi mà trong vòng 10 năm trở lại đây Nhà nước chưa có đợt nhập khẩu vàng nguyên liệu mới, cũng không có doanh nghiệp nào được phép nhập khẩu vàng nguyên liệu để sản xuất vàng trang sức và các sản phẩm từ vàng nên đã phải đi mua vét khắp nơi trong nước với mức giá cao, thậm chí chủ động mua vàng từ SJC để làm nguồn nguyên liệu. Số lượng vàng SJC trong nước không hề tăng thêm, vì thế giá của nó hoàn toàn phụ thuộc vào cung cầu trên thị trường. Hơn thế nữa tình hình dịch bệnh trong 2020 và 2021 càng là động lực cho mức gap này tăng cao khi người dân tích cực tìm kênh phòng thủ tài sản.
Giá vàng trong nước và nước ngoài chênh lệch lớn đến thế thì sẽ có cơ hội arbitrage ?
Trước mình cũng nghĩ đơn giản là cứ mua ở nước ngoài rẻ rồi mang về nước bán là sẽ có phần chênh lệch. Nhưng bản chất của arbitrage sẽ không để nó diễn ra trong cả năm trời được! Lí do của nó là bởi nó đã được quản lí cực kì chặt chẽ bởi nhà nước: "Cá nhân Việt nam và cá nhân nước ngoài xuất cảnh, nhập cảnh bằng hộ chiếu không được phép mang theo vàng miếng, vàng nguyên liệu. Trường hợp cá nhân nước ngoài nhập cảnh vào Việt Nam mang theo vàng miếng, vàng nguyên liệu phải làm thủ tục gửi tại kho Hải quan để mang ra khi xuất cảnh hoặc làm thủ tục chuyển ra nước ngoài và chịu mọi chi phí liên quan phát sinh".
Theo quan điểm của mình, dựa vào tổng kết 2021 thì SJC vẫn là một kênh phòng thủ tốt khi lợi tức là 8,5%/1 năm. Nhưng để tối ưu hơn thì vàng nhẫn tiêu chuẩn cũng là một kênh đáng quan tâm khi mà gap của nó với giá thế giới không quá cao và nó sẽ có lợi hơn cho người nắm giữ khi tương lai chắc chắn mức gap này sẽ được giảm lại.
Cảm ơn mọi người đã đọc bài viết này của mình, hi vọng nó sẽ giúp mọi người có thêm một chút kiến thức thú vị!
